中國投資協會發布理財評價報告

　　近日，中國投資協會發布了理財評價報告，對銀行業、基金業的理財產品以及發行機構進行了分析、研究與評價。該報告對目前銀行理財市場上公開凈值數據超過1年，且凈值數據披露頻率不低于1周的近3000余只非現金管理類理財產品進行了分析與評價，并對相同類型、相同投資期限、相同起投金額的產品進行橫向對比與星級評定。

　　報告顯示，2022年度，固定收益類產品中，符合評價要求的產品共2754只，評價為五星的產品共270只，其中理財子公司發行的理財產品有127只，銀行發行的理財產品有143只；混合類產品中，符合評價要求的產品共328只，評價為五星的產品共32只；權益類產品中，符合評價要求的產品共22只，評價為五星的產品共2只。

　　值得關注的是，與其他分析評價報告不同，該報告從分析評價的出發點、評價分析思路與方法、指標選取、結果的呈現等方面均明顯地體現出“以投資者為核心”的理念。

　　例如，為充分考量投資者購買銀行理財產品時的兩個核心訴求即“盈利性”和“持有體驗”，將收益指標和風險指標作為主要評價要素，特別是在風險指標上，主要考慮波動率，最大回撤率和下側波動率三個指標來反映產品的穩定性、可能的損失及產品低于平均收益的可能性，以刻畫投資者對產品的持有體驗，協助投資者更立體地理解一支理財產品，從而作出明智的投資決策。

　　同時，在對發行機構的評價標準上遵循結果導向，以其所發行的產品的最終業績表現衡量發行機構的資產管理能力，實現“評價結果與投資結果一致”。根據不同產品類型、不同投資期限、不同起投金額產品的維度對發行機構進行對比，幫助投資者更方便地考察某一個特定類型產品、特定投資期限、特定起投金額下不同機構的評分和能力。

　　此外，在指標的具體計算上，該評價報告還考慮銀行理財產品底層資產以固收類資產為主，收益和風險呈現出非線性關系的特點，不進行風險收益指標的計算，而是采用對理財產品不同指標進行排序取分位數的方法對產品進行打分，排除一部分整體市場特征導致偏差的同時也使得評價指標計算更為線性，更具可比性。（經濟日報記者 馬春陽）