滿幫Q1營收22.7億元、經調整凈利7.6億元：均超市場預期，獲多家機構增持

數字貨運平臺滿幫集團（YMM.US）于5月21日美股盤前發布了2024年第一季度財報。

財報顯示，滿幫一季度營業收入22.7億元（人民幣，下同），同比增長33.3%，非美國會計準則下運營利潤4.9億元，同比增長78.2%；非美國會計準則下錄得凈利潤7.6億元，同比增長46.9%。

一季度，滿幫平均發貨貨主月活214萬，同比增長22.3%，增速超過了過去兩個季度，顯示了貨主用戶滲透率的持續提升，其中直客貨主規模高速增長。同時，平臺高頻貨主的活躍度亦維持在了較高水平，一季度的貨主會員12個月滾動留存率保持在80%以上。

隨著平臺交易規模的進一步擴大，過去12個月的履約活躍司機持續增長至391萬，響應訂單司機的次月留存率提升到了90%，高于歷史同期水平約5個百分點。滿幫管理層預計，增長飛輪下，司機用戶對平臺的依賴程度將繼續增加。

伴隨平臺直客貨主規模的繼續高速增長，直客履約訂單占比也創下47%的歷史新高。一季度，滿幫履約訂單3930萬，同比增長29.6%，繼續大幅領先于公路貨運大盤增長率，反映了數字化智能化物流平臺滲透率的持續提升。配合"司機行為分+秒搶好貨"等機制、技術、服務升級帶來的效率改善，滿幫平臺履約率繼2023年四季度后再度創下歷史新高，達到33.5%，同比提升近6個百分點。

此外，滿幫持續加強技術創新、深化服務效能，著力打造物流界的新質生產力——一季度，滿幫平臺"司機行為分+秒搶好貨"機制效果凸顯。司機行為分由"服務承諾分、服務分、里程分、活躍分"等共同組成，多維度客觀對司機服務進行評判，引導司機積極主動提供優質服務。秒搶好貨則通過算法識別優質貨源，綜合計算司機與該貨源的匹配度、司機行為分等因子，把貨源匹配給最為合適的司機，有效提升了匹配效率與質量，激勵司機服務提質增效，提升雙端用戶粘性，并通過好貨吸引了眾多新司機加入。

滿幫集團董事長張暉表示，邁入2024年，滿幫繼續堅定地推動物流行業數字化智能化的發展，幫助行業降本增效。滿幫致力于成為數千萬中小企業的一站式發貨入口，因此新用戶增長是滿幫的重要工作。憑借精細化的拉新首履運營和有效的產品策略，平臺雙端數量和質量同步提升，帶動交易效率再創新高，進一步證明了網絡效應的增長飛輪和巨大的用戶增長潛力。展望今年，在有利的大環境下，滿幫將繼續優化產品和運營，為用戶為行業創造更大的價值。

值得注意的是，根據一季度市場披露信息，國際頂尖長線機構Invesco連續四個季度加碼滿幫，包括摩根士丹利、美國銀行、瑞銀和高盛等在內的多家外資機構均進行增持。另外，滿幫亦是千億私募Greenwood景林資產在2024年一季度加倉最多的中概股，躋身景林前十大重倉股，其持倉市值目前超過1億美元。

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